在现场看到，位于济南钢铁(600022.SH)主厂区东部被称作4号大高炉工程的工地绵延数公里，一直延伸到绕城高速路边，目前十几层楼房高的厂房钢梁已经架设完毕。济钢一位负责人告诉记者，该工程去年9月开工，预计今年底即可投入生产。
       类似的产能扩张项目不止“4号大高炉”工程，初步计算，济钢已将批复的产能规模悄然扩大一倍以上。
       济钢负责人说，“4号大高炉”项目是国家发改委于2007年核准的济钢“十一五”发展规划，是济钢贯彻国家淘汰落后产能、实行产业升级的重要举措。但记者查遍上市公司公告，并未看到更改产能的相关说明。
       实际上，随着济钢4号大高炉工程投产临近，山钢整合山东钢铁业的最初设想已渐行渐远。但上述负责人说：“(扩能项目)与山钢整合并不冲突。”
       4号大高炉产能“变魔法”
       从2004年起，济钢股份开始建造1750m3炼铁高炉和120吨炼钢转炉，截至2006年年报披露，已完成3座1750m3高炉和2座120吨转炉建造并陆续投产。
       2007年1月2日，国家发改委以发改工业[2007]262号《关于济南钢铁集团总公司“十一五”发展规划核准的批复》对济钢发展规划进行批复。
       按照该批复要求，通过“等量替代，以新代老”，“济钢将淘汰第二工业区所有设施，淘汰总厂区、第三工业区落后设施，形成4座1750m3高炉”。其中，4号1750m3高炉建成后，济钢钢铁生产能力不增加，污染物排放量将有所减少，符合目前钢铁产业政策及污染物总量控制的要求。
       2007年年报中，济钢上市公司首次披露将于2008年开始建造4号大高炉和4号大转炉，当年估算投资分别为9亿和15亿元，但并没有详细说明建造规模。据2007年11月26日的《济南钢铁股份有限公司4号大转炉工程环境影响报告书》所称，4号大转炉的规模依然是120万吨。
      按照规划，济钢股份将最终形成4座1750m3高炉、3座120吨炼钢转炉的规模。
       但于2008年9月开工、被上市公司在公告中笼统称之为“4号大高炉”的工程却在施工中悄然变更，1750m3高炉变成了3200m3，120吨的炼钢转炉变成了210吨的规模。
    相关报告在施工单位的网站中可以看到如此表述：“济钢210吨转炉工程，于2008年9月6日开始吊装第一钩。该工程是天津二十冶到目前为止承担的最大的炼钢项目。”
    证券公司的实地调研也证实这一变化。国泰君安证券研究所在一份济南钢铁的研究报告中提到：“(济钢)决定在“十一五”期间新建4号高炉(3200m3)、4号转炉(210吨)、180万吨新厚板(4300mm)生产线，这些项目有望于2009年下半年陆续投产。”报告作者之一的崔婧怡告诉记者，这些信息是实地调研时上市公司提供的。
    按照证监会《上市公司信息披露管理办法》规定，“报告期内重大事件及对公司的影响”应当在年报中予以记载，这个重大事件包括“公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定”。
    记者联系上市公司董秘，了解“4号大高炉工程”变更的原因和可能面临的政策风险，但截至发稿时并未得到回应。
    限谁扩谁？
    山东省在2007年即完成钢铁工业的布局规划，按照这一规划，山东省两大重点钢铁企业济钢和莱钢在现有产能上压缩规模，淘汰落后设备，主要以生产高中档板材和H型钢材为主，日钢、青钢等一批中小钢企也同步压缩产能，然后在日照新建一座规模在2000万吨的精品钢基地，使山东省的钢铁生产能力保持在4500万吨左右。
    《山东省人民政府关于进一步加快钢铁工业结构调整的意见》明确规定了济钢的产能上限，“济(南)钢要按期累计淘汰钢铁能力325万吨，炼钢能力480万吨，轧钢能力180万吨。之后，济钢将形成4座1750m3高炉，4座120万吨转炉及2500毫米中板、1700毫米热连轧等一批新产能，使济南产区综合产能控制在国家批准的560万吨以内。”
    山东省对济钢产能限制源自两方面的考虑。一是环保的要求；二是符合钢铁工业向沿海临港基地转移的大趋势。
    济钢位于济南市东部，主厂区距市中心20公里，工厂最近处仅9公里，济钢历来是济南市的重要污染源，近几年加大环保投入，环境质量明显改善，随着产能扩张势必会加大污染力度，造成新的污染。
    钢铁工业向沿海转移是国际钢铁工业的普遍规律，其中仅运费一项就可节约上亿元的利润。以济钢为例，2001年济钢产能为300万吨，进口铁矿石240.55万吨，如从济钢铁矿石主要进口地烟台港算，501公里吨公里的现行运费在60元左右，运费接近1.5亿元，到2007年，其铁矿石一项运费应在6亿元左右。
    但就在山东省规划的同时，济钢、莱钢包括日钢产能已然“做大”，到2007年，济钢钢产量达到1212万吨，钢材产量达到1147万吨，莱钢也不例外，这一年其产量已达到1169.94万吨。
    山东省实现规划的唯一路径就是通过淘汰落后产能达到限产目的。
    为此，山东省于2006年就下发“关于加快我省钢铁工业结构调整的指导意见”，称“严格控制钢铁工业生产能力，坚持新增能力与淘汰落后相结合，禁止以任何名义变相扩大钢铁生产能力”。对违反国家、省有关规定，擅自扩大权限核准、备案钢铁项目的投资主管部门，“要严肃追究部门主要负责人和相关责任人的责任。对擅自投资建设钢铁项目的企业，依法追究企业法定代表人和相关责任人的责任。”
    但据证券公司的实地调研，济钢即使在淘汰落后产能之后依然保持1000万吨以上的规模。崔婧怡认为济钢产能在4号大高炉投入后将不低于1000万吨；东莞证券分析师刘卓平在去年撰写的济钢分析报告中说：“通过实际考察,公司钢材产能将再次提升到1050万吨/年。公司计划在2010年实现1500万吨/年的生产能力。”6月5日，他在电话中告诉记者：这当然是2008年前的计划，现在实际产能恐怕达不到。
    山钢整合进展缓慢
    济钢悄然扩张产能的举动，显然与山东钢铁整合的步伐大相径庭。
    事实上，山钢整合山东钢铁的计划，即使在一些冲突并不激烈的层面也遇到了阻力。今年初，山钢董事长邹仲琛曾介绍，在集团层面，包括济钢、莱钢在内的国际贸易、购销、财务、矿山4个板块关键资源及核心业务整合的方案已经起草完成，通过一定的程序后将付诸实施。但济钢内部人士透露，时至5月，上述内容并未具体实施，接下来实施的可能性也不大。对于560万吨的限产规定，他认为，国家政策性淘汰落后产能的要求，济钢将不会打折扣，一定会认真执行。同时，政府要求企业限产也应该根据市场的需求。如果市场行情高涨、需求旺盛，政策也应该随之调整。
    山钢整合进度缓慢背后显然有深层原因。
    2007年3月，济南市下发“济南市'十一五’重大建设项目规划的通知”，济钢“十一五”投资扩大到288亿元，内容扩充到济钢扩能改造、济钢章丘生产基地、济钢铸件生产加工中心等项目。作为当地的利税大户和就业蓄水池，济钢扩大产能显然来自多方的利益驱动。
    实际上，山钢整合难度还不仅于此。山钢重组日钢至今没有下文。于去年11月双方在日照草签重组意向书后，原定今年3月初完成重组谈判，但至今形势不明。

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